Насколько мне удалось уяснить из чтения учебников по староанглийскому - мы не знаем правильного ответа, поскольку реальное звучание языка до нас не дошло.

На Eng401 дают следующее правило:
http://www.ucalgary.ca/uofc/eduweb/engl401/lessons/pronunc1.htm

"The combination sc should be pronounced like Modern English sh".
То есть, читается как "ш".

А в курсе "The Electronic Introduction to Old English. An on-line analogue of
Introduction to Old English (Oxford: Blackwell, 2003) by Peter S. Baker"
http://www.wmich.edu/~medinst/research/rawl/IOE/pronunciation.html
сказано следующее:
"The combination sc is usually pronounced [ʃ], like Modern English sh: scip 'ship', aesc 'ash (wood)', wiscan 'wish'. But within a word, if sc occurs before a back vowel (a, o, u), or if it occurs after a back vowel at the end of a word, it is pronounced [sk]: ascian 'ask' (where sc was formerly followed by a back vowel), tusc 'tusk'. When sc was pronounced [sk] it sometimes underwent metathesis (the sounds got reversed to [ks]) and was written x: axian for ascian, tux for tusc. Sometimes sc is pronounced [ʃ] in one form of a word and [sk] or [ks] in another: fisc 'fish', fiscas/fixas 'fishes'".

То есть, обычно это сочетание произносится как "ш", но в середине слова, если оно находится перед гласными a, o, u, или после этих гласных в конце слова, оно произносится как "ск". Причём в разных формах одного слова может произноситься по-разному.